欧洲杯体育纽约轻质原油期货价钱较年头下落约1.3%-开云(中国大陆) Kaiyun·官方网站

在多方身分交叠影响下，2024年全国大量商品阛阓举座呈现复杂多变的形貌，动力、金属、农家具等主要商品价钱走势分化彰着。一方面，金价屡次创下历史新高，自然气价钱推崇亮眼；另一方面，油价波动加重且飘荡下行，大豆、小麦等农家具价钱跌势彰着。

不少众人分析以为，在全国经济不竭从容复苏的布景下，2025年，地缘政事冲突、主要经济体降息节律、好意思国新政府经济计谋、全国动力转型、极点天气等新旧不笃定身分仍将影响大量商品供求干系和价钱波动，全国大量商品阛阓有望延续空闲飘荡的分化态势。

油气价钱推崇不一

看周到国第一大量商品，国际油价在2024年呈现飘荡偏弱走势，年头至年中高潮，之后下落，年底略有反弹。

受地缘政事身分的影响，伦敦布伦特油价上半年一度涨至90好意思元/桶上方。但而后，跟着这一影响缓缓减小，加之奢侈旺季需求不足预期，油价通盘飘荡下行。限制12月20日，纽约轻质原油期货价钱较年头下落约1.3%，伦敦布伦特原油期货价钱较年头下落约3.9%。

石油需求预期悲不雅是油价走弱的一个首要身分。石油输出洋组织（欧佩克）自8月以来通顺五次下调2024年和2025年全国石油需求预期。在此布景下，“欧佩克+”产油国一再推迟产能莳植谋略，当今已决定将日均220万桶的自觉减产步伐延迟至2025年3月底。

尽管如斯，石油供应仍在增多。欧佩克论说清爽，一些“欧佩克+”成员国的石油产量有所反弹，好意思国页岩油产量也在握续上升，石油阛阓供应压力抑止加大。与此同期，地缘政事身分未对原油阛阓基本面形成履行性冲击，阛阓对全国动力供应链和输送通谈安全相识的焦灼逐渐淡化。

此外，新动力的发展也对国际原油阛阓形成结构性的影响。国际动力署此前预测，跟着清洁动力转型鼓舞以及一些主要经济体经济结构逶迤，全国石油需求增长放缓，并将在2030年达到峰值。在需求增长放应对供应激增的影响下，推断到2030年全国石油阛阓将濒临严重的供应实足。

在供需失衡风险影响下，不少机构预测，2025年国际油价或将不竭在飘荡中下落。惠誉在12月初的论说中将2025年布伦特原油期货价钱预测下调至平均76好意思元/桶。摩根大通则预测2025年布伦特和纽约轻质原油期货价钱辞别为73好意思元/桶和69好意思元/桶。

与原油阛阓的疲软形成对比的是，自然气价钱在2024年波动较大，全年价钱权贵反弹。限制12月20日，纽约商品期货走动所自然气期货价钱达到3.748好意思元/百万英热单元，当周高潮14.27%，年度高潮超40%。

分析东谈主士指出，国际自然气价钱高潮，主若是由于供应增速略有放缓以及奢侈出现一定进度的复原。当今价钱反弹可能尚未达成，但高度有限，价钱有望冲高回落，投资者仍不错捕捉阶段性高潮的契机。

凭证好意思银好意思林的《2025年度大量商品推断》论说，受冬季需求增多、基础模式缔造、新动力转型的推动，自然气或将成为2025年大量商品阛阓的亮点，推断纽约自然气期货价钱全年均价将达到3.33好意思元/百万英热单元。惠誉则预测这一数字将达到3.4好意思元/百万英热单元。

贵金属价钱飘荡上行

受地缘政事冲突、好意思联储降息预期等避险身分运行，2024年，黄金等贵金属的需求相识增长，贵金属价钱总体呈现飘荡上行的行情。

黄金成为主要大量商品中的“最大赢家”之一。年头于今，金价屡次创下新高，从年头的2060好意思元/盎司上冲到10月底的2801好意思元/盎司盘中高位，累计涨幅约36%。尽管而后金价飘荡走低，但年内仍高潮近30%，有望创下十余年以来的最大年度涨幅。与此同期，白银也走出了飘荡上扬的趋势，年内涨幅接近35%。

分析东谈主士以为，多重身分共同推动了金价等贵金属的快速高潮。一方面，在地缘政事风险、通胀压力、好意思国新交易计谋等不笃定身分影响下，黄金看成避险金钱的投资需求增多。另一方面，好意思联储自2024年9月以来已通顺三次降息，镌汰了握有黄金的契机资本，也增多了投资者对黄金的需求。此外，列国央行大举买入黄金也助推了金价走高。

尽管现时阛阓的风险心境有所改善，且金价高企对国内黄金什物需求已形成一定阻挠作用，但投资者仍然看好黄金阛阓。“一方面是国际的投资者在归来阛阓，黄金ETF的握仓有所增多，另一方面黄金的什物需求固然受高价阻挠，但地缘政事冲突以及好意思联储的降息等身分，齐对黄金阛阓形成一定守旧。”贺利氏贵金属中国区走动总监陆伟佳以为。

在宏不雅不笃定性和避险心境的推动下，黄金价钱在2025年有望握续走强。法国兴业银行预测，2025年黄金平均价钱将达到2800好意思元/盎司。花旗和高盛则预测黄金价钱将于2025年冲破3000好意思元/盎司。

此外，各工业金属价钱的走势也各不交流。往时一年里，受益于新动力和高端制造业的快速发展，铜、铝等有色金属的价钱取得灵验守旧。跟着经济增长放缓，传统辅助产业增速下降，玄色金属阛阓需求推崇疲软，铁矿石、螺纹钢等价钱总体呈现下落走势。

中国国际经济交流中心宏不雅经济考虑部副部长刘向东以为，在动力转型的大趋势下，国际有色金属阛阓有望保握空闲高潮行情，推断2025年铜价和铝价可能辞别督察在1万好意思元/吨摆布和3000好意思元/吨摆布；玄色金属阛阓仍将受制于需求仇怨的压力，2025年铁矿石价钱可能跌至90至95好意思元/吨。

农家具阛阓涨跌互现

由于全国经济增速放缓、局部地缘冲突影响拖拉、食粮供应相对宽松等，2024年国际阛阓农家具价钱飘荡下行，举座低于前一年水平，但细分边界则推崇不一。

凭证连合国粮农组织的最新数据，2024年11月谷物价钱指数平均为111.4点，环比下降2.7%，同比下降8.0%。该组织将2024年全国谷物产量最新预告数调至28.41亿吨，为有纪录以来的第二高位，并推断全国2024年食粮供给保握充足，大米和油籽产量推断创历史新高。

具体来看，大豆、玉米、小麦等主要农作物价钱下落彰着。限制12月20日，芝加哥期货走动所大豆期货主力合约收报9.7975好意思元/蒲式耳，较年头下落约23%；玉米期货主力合约收报4.46好意思元/蒲式耳，较年头下落约4%；小麦期货主力合约收报5.3275好意思元/蒲式耳，较年头下落约12%。

不外，极点天气、地缘政事殷切地点、交易计谋更始、航运资本高潮等身分可能导致全国食粮供需失衡，粮价仍有高潮风险。粮农组织推断2024年全国食粮入口用度将冲破2万亿好意思元，同比增长2.5%。

与此同期，可可、橙汁、咖啡豆等大量商品价钱大幅高潮，也突显了食物价钱通胀的握续性。因作物病害和恶劣天气等身分导致产量下降，可可豆价钱飙升至历史新高，2024年累计涨幅接近200%，橙汁和咖啡豆价钱也大幅高潮。

好意思银好意思林论说清爽，在全国经济增长乏力重叠好意思国关税计谋的潜在风险下，农家具阛阓走势也将不竭分化。玉米、小麦和大豆价钱短期内因天气身分和需求疲软仍濒临下行压力，糖因供应缺少存在一定高潮空间。高盛则推断，由于结构性供应不足及仓库库存较低欧洲杯体育，可可价钱可能不竭高潮。